CDS保証料低下？

市場は底なしの悪化にブレーキがかかったことに注目する。
３月初めに３％弱まで跳ね上がっていたトヨタ自動車のクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）保証料は２％弱まで低下。トヨタ同様、商船三井は４％台から２％台半ば、三井物産は２％台半ばから１％半ば、日産自動車は７％強から５％台半ばへそれぞれ保証料が低下した。
(2009年4月5日 日経ヴェリタス　3面）

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クレジットデフォルトスワップ（CDS）は、債権を直接移転することなく、信用リスクのみを移転することができるデリバティブ取引です。

CDS取引では、「プロテクション」を売買するという概念を用い、信用リスクを移転します。

保有債権等の信用リスクを回避したい場合、CDS取引ではプロテクションの買い手となります。 プロテクションの買い手は、取引相手となるプロテクションの売り手に対し、信用リスクに基づく対価（「プレミアム」といいます。）を支払います。

具体的な計算例は３月９日の当ブログをご参照下さい。

下の表は、2009年3月6日時点でCDS参考値のうち10％以上のプレミアムになっている銘柄の４月３日現在の状況を示したものです。

（出所：東京金融取引所ウェブサイト）

これを見る限り、底を打ったというより、銘柄毎の選別を強めているという感じがするのですが、いかがでしょう。

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