超長期利回り高止まり

債券市場で20年物や30年物などの超長期国債の利回りが高止まりしている。
（日本経済新聞2010年10月19日17面）

【CFOならこう読む】

「30年物の金利は8月に1.5％台をつけて以降、最近は1.8％～1.9％台で推移。
20年物は1.6％～1.7％台にある」（前掲紙）

10年債利回りは0.870％。超長期債との金利差は拡大傾向にあります。CFOとしては資本コストの計算上、無リスク金利にどちらを用いるか悩むところです。

超長期金利の上昇が、「将来のインフレ懸念」（前掲紙）によるものであるなら、プロジェクションにインフレを織り込む場合、超長期金利を用いるし、織り込まない
場合、長期金利を用いることになると思います。

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