商品ミニバブルは去った

FRBが昨年11月から実施してきた量的緩和第2弾が6月30日で終わった。長期国債の購入を通じて総額6000億ドルという大量の資金を市場に供給した一大政策は、国際商品市場で「ミニバブル」を発生させ、終了決定とともにその崩壊につながった。
（日経ヴェリタス2011年7月4日23面）

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量的緩和の実施を決定した2010年11月3日を起点に終了が決定した4月27日までと、4月27日を起点に6月30日までの主な国際商品の騰落率は以下の通りです。

終了決定前　　　　　　　　終了決定後
原油　　　　　　　　32.49％　　　　→　　　　▲14.96％
金　　　　　　　　　12.41％　　　　→　　　　▲ 0.05％
銀　　　　　　　　　84.42％　　　　→　　　　▲22.74％
銅　　　　　　　　　14.72％　　　　→　　　　▲ 1.20％
大豆　　　　　　　　12.65％　　　　→　　　　▲ 5.53％
トウモロコシ　　　　31.88％　　　　→　　　　▲17.91％
小麦　　　　　　　　17.53％　　　　→　　　　▲27.92％
（参考）
ダウ平均　　　　　　12.31％　　　　→　　　　▲ 1.44％
（前掲紙）

「バーナンキFRB議長の当初の狙いは株高による資産効果だったが、商品相場の高騰という副作用も招いた。商品高は新興国でのインフレ懸念を高め、米国でもガソリン高に伴う消費者心理の悪化を引き起こした」（前掲紙）

日本における原料高も一服しそうです。

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